Le métal jaune brille de tout son éclat. Il est possible d’en profiter en investissant de plusieurs façons.
9 novembre 2010 : à Londres, l’once d’or affiche un nouveau record historique à plus de 1 420 dollars. Rebelotte, le 7 décembre, à 1 431 dollars cette fois ! Une jolie revanche. Longtemps, durant les années 1980 et 90, la « relique barbare » a fait tapisserie dans l’univers de l’épargne. Les raisons : non seulement ce placement ne rapporte aucun revenu annuel, mais cette matière première a la caractéristique d’être recyclable. Impossible d’espérer un effet raréfaction comme avec l’or noir – le pétrole – par exemple. Au creux de la vague, en 2000, alors que la Bourse culmine à ses plus hauts, l’once d’or s’échangeait à moins de 300 dollars. En une décennie, son cours a donc été multiplié par près de 5. De quoi attirer bien des convoitises, notamment de la part des émetteurs de produits financiers. Aujourd’hui, les solutions pour investir sur l’or sont nombreuses, avec toutefois des risques très différents. En plus de l’évolution des cours de la matière première naturellement.
L’or physique, pour les amateurs de tradition
Selon vos moyens, l’investissement peut porter sur des pièces ou des lingots. Le 20 francs or (napoléon) s’échange ainsi à 200 euros, contre 33 000 euros pour le lingot d’un kilo ! Récemment, CPoR Devises, filiale du groupe Tessi et du Crédit Agricole, a lancé des lingotins de 50 à 500 grammes accessibles à partir de 1500 euros environ pour les plus petits. En pratique, il n’y a plus de transactions sur l’or à la Bourse de Paris. CPoR a toutefois pris la relève pour organiser les achats et les ventes sur l’or physique. Pour intervenir, passez un ordre auprès de votre banque ou rapprochez-vous d’un numismate.
Les principaux risques sur l’or physique ?
- Le vol ! Garder les napoléons des enfants bien cachés sous une pile de vêtements ne vous met pas à l’abri des cambrioleurs. En revanche, si vous faites le choix de louer un coffre pour conserver votre or, pensez à défalquer le coût de ce dernier de la performance réalisée.
- Une éventuelle surcote pour les pièces uniquement. Elles ne valent pas forcément exactement leur poids en or. Si leur prix est plus élevé, il y a une surcote. A l’inverse, s’il est plus faible, une décote est constatée. Ni l’une ni l’autre ne sont stables dans le temps. Ainsi, si vous achetez avec une surcote, que l’or progresse légèrement et que vous revendez avec une décote, vous courrez le risque de perdre de l’argent.
L’or papier, plus souple
Première formule proposée : les certificats indexés sur l’or. En pratique, ces instruments sont des obligations indexées sur le cours du métal jaune, émises par des établissements financiers. Cotées sur Euronext Paris, le principal marché financier français, elles s’achètent et se vendent comme des actions. A noter : des certificats dits Quanto sont couverts contre le risque de change. Une différence de taille avec leurs concurrents, le prix de l’or étant libellé en dollars au niveau mondial. Ainsi, si l’once progresse de 10 % et que le billet vert recule d’autant, le Quanto gagnera 10 %, tandis que le certificat ordinaire fera du surplace.
Deuxième possibilité : les mines d’or, en direct ou via des fonds aurifères. Cette fois, il s’agit d’investir non sur la matière première, mais sur des producteurs d’or.
Les principaux risques sur l’or papier ?
- Pour les certificats, une faillite de l’émetteur. Scénario catastrophe : le système bancaire s’effondre et l’or, valeur refuge par excellence, flambe. Avec un certificat, vous pouvez perdre toute votre mise si la banque émettrice n’est pas en mesure de vous rembourser. Pour rassurer les clients, certains produits de ce type détiennent des stocks d’or physique pour garantir leurs engagements.
- Pour les mines et les fonds, une mauvaise gestion de l’entreprise ou du fonds. Investir sur un producteur, c’est rajouter un risque supplémentaire. Aussi, une grève peut réduire la production et les bénéfices, alors que le cours du métal progresse. Autre élément important : certaines mines couvrent sur les marchés financiers tout ou partie de leur production. Auquel cas, elles sont protégées d’une baisse des cours de l’or, mais ne profitent pas d’une éventuelle hausse.
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